Alternativen zur klassischen Kreditfinanzierung werden zukünftig mehr gefragt. Die Hausbank von morgen kann und darf nicht für alles Sorge tragen. Daher geht es in Zukunft um die Frage,

welche Alternativen konkret für mittelständische Unternehmen in Frage kommen.

Leasing schont die Liquidität

Neben steuerlichen Vorteilen wirkt sich vor allem die Finanzierung 'außerhalb Ihrer Bilanz' positiv auf Ihre Bonität aus - und: Sie schonen die Kasse.

Zusätzlich liquide dank Factoring

Factoring, d.h. der Verkauf von Forderungen, eröffnet zum einen die Möglichkeit, Liquidität zu schaffen, und sichert zum anderen mit bis zu 100 % gegen Forderungsausfälle ab. Daneben verkürzt sich Ihre Bilanzstruktur und damit die Bilanzrelationen. Projekte können damit schneller finanziert werden. Der Factoringleitfaden wurde uns freundlicherweise von der ifn Finance GmbH zur Verfügung gestellt.

Wareneinkaufsfinanzierung - "neben"der Banklinie

Neben der Betriebsmittellinie einer Bank wird hier dem Unternehmen auf Basis der Bonität (Creditreformindex besser als 299) eine Wareneinkaufslinie eingeräumt. Das Unternehmen schuldet dann mit einer Frist bsis zu 120 Tagen dem Wareneinkaufsfinanzierer (abgesichert über den Kreditversicherer) den offenen Betrag. In dieser Zeit kann das Unternehmen die Waren bereits weiterverkaufen. Interessant ist diese Form insbesondere für den Handel, aber auch für produzierende Unternehmen, um durch höhere Einkaufsmengen und Rabatte einerseits den Warenumschlag, aber insbesondere den Cash Flow deutlich zu verbessern.

Auftragsvorfinanzierung - "neben"der Banklinie

Investoren und Familiy Offices haben nicht nur Interesse sich an mittelständischen Unternehmen zu beteiligen, sondern sie suchen auch nach kakulierbaren Alternativen, die kurzfristig, d.h. in 1 bis 6 Monaten, realisierbar und umsetzbar sind. Es werden damit Aufträge vorfinanziert, wenn Anfang und Ende des Investments klar terminiert sind. Die Bonität der zu begleitenden Unternehmen ist nicht so wichtig wie bei einer Bankprüfung. Es wird vielmehr der Einzelfall und insbesondere der zu finanzieruende Auftrag geprüft. Mit der Auftragsfinanzierung durch den Investor kommt es zu einer stillen Gesellschaft, die zeitlich begrenz ist.

Eigenkapitalfinanzierung als Alternative zum Kredit

Kredite werden gegeben, wenn in der Vergangenheit ausreichend Erträge erwirtschaftet wurden oder werthaltige Sicherheiten zur Verfügung gestellt werden. Welche Alternativen gibt es, wenn dies nicht der Fall ist oder ein Generationenwechsel ansteht? Die Eigenkapitalfinanzierung über Private Equity kann hier die Lösung sein. Bankübliche Sicherheiten sind nicht erforderlich. Vielmehr wird die Bereitstellung des Kapitals von den geplanten zukünftigen Ertragschancen des Unternehmens abhängig gemacht. Diese müssen allerdings fundiert aufgezeigt werden und einer intensiven Prüfung (Due Diligence) standhalten.

Kombination von Darlehen und Beteiligung

Das Kombiprodukt Bürgschaft und Beteiligung ist ein Gemeinschaftsangebot der BayBG, der Bürgschaftsbank Bayern und der LfA Förderbank Bayern. Durch die Kombination eines verbürgten Darlehens mit einer typisch stillen Beteiligung in einem festen Verhältnis sollen auch eigenkapitalschwache Unternehmen, die nicht über genügend bankübliche Sicherheiten verfügen, eine Förderung erhalten.

Der Gesamtfinanzierungsbetrag sollte zwischen 100.000 EUR bis 500.000 EUR liegen. Darlehens- und Beteiligungsbetrag stehen dabei im Verhältnis von 75:25. Der Darlehensteil wird durch ein zu 80 % verbürgtes Förder- oder Hausbankdarlehen dargestelllt. (Näheres siehe Link zur LfA Bayern)

Darlehen von Dritten (mit oder ohne Einflussnahme auf die Gesellschaft)

Kapital von Dritten wird zunehmend von Dritten zur Finanzierung von Projekten "eingesammelt". Das bringt den Vorteil Banken unabhängig zu sein, birgt aber auch Risiken und zum Tei erhebliche Kosten. Daher lohnt der Weg über eine Anleihe oft nur für größere mittelständische Unternehmen. Die Namen und Formen für "fremdes", Bankenunabhängiges Kapital sind sehr unterschiedlich. Insbesondere sollte auch bedacht werden, dass jede Form des privaten Kapitals in guten wie schlechten Zeiten juristsch gewürdigt werden sollte.

Darlehen von langjährigen Kunden

Langjährige Kunden können sich an Projekten finanziell beteiligen, sofern die "Verzinsung" attraktiv erscheint. Eine Rabattstaffel - je höher die finanzielle Beteiligung, desto höher der Rabatt - könnte als Verzinsung für eine fnanzielle Beteiligung vorgesehen werden. Das bindet den Kunden und macht unabhängiger von der Bank.

Bündelung von Kapitalbedürfnissen - Die Kreditgenossenschaft

Eine weitere Variante zur Beschaffung von Kapital ist, wenn mehrere Unternehmen sich zusammenschließen. Hintergrund sind die Kosten sowie die Anforderungen der Banken (Mindestvolumnia) zur Platzierung am Kapitalmarkt. Allerdings müssen derartige "Kreditgenossenschaften" juristisch begleitet werden, um das Ziel der Kapitalbeschaffung zu erreichen.

Börsengang

Viele mittelständische Unternehmen interessieren sich für einen Börsengang über Segmente wie m:access (Börse München) oder u.a. auch bond m in Stuttgart. In der jüngsten Vergangenheit haben dort viele Anlagesuchende Investoren in mittelständische Unternehmen investiert. Das Umfeld ist gerade für derartige Transkationen sehr gut. Der Bösengang bietet eine Reihe von Chancen, bedeutet aber auch Tranparenz und erhöhte Anbforderungen an das Unternehmen, insbesondere beim Thema Finanzkommunikation. Der Börsengang ist mitunter bereits bei entsprechendem Geschäftsmodell ab einem Umsatz von Mio. 5,0  möglich. Allerdings sollte dann das Geschäftsmodell und die Perspektiven aufzeigen, dass erhebliche Wachstumspotentiale durch das "frische" Eigenkapital durch einen Börsengang erzielt werden können.

HINWEIS: Bitte beachten Sie, dass die Kapitalbeschaffung am Markt unabhängig von Banken ein juristisch kompliziertes Gebiet ist. Wir empfehlen daher dringend, sich im Einzelfall individuell von einem Experten beraten zu lassen.

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